Новий ринок передбачень цього тижня зв’язаний прямо зі статистичною інформацією про інфляцію у США протягом року, власник Нью-Йоркської фондової біржі оголосив партнерство з для випуску майбутніх контрактів на нафту, які ніколи не мають вичерпатися, тим самим поєднуючи бенчмарки ICE Brent та WTI в криптовалютний продукт з торгівлею 24/7.
В цілому, ці випуски представляють щось більш систематичне, ніж окремі продукти: криптовалютні біржі виходять на традиційний фінансовий сектор. Ці три випуски (і ще декілька скоро слідують) перетворюють макроринок на живий споживчий продукт, який забезпечується стабільними криптовалютами та доступний для торгівлі цілодобово. 🚀
Макродані особисто можуть стати споживчим продуктом. Предбачення ринку перетворюють бінарні питання на ціни: одна з контрактів може запитувати, чи буде інфляція вищою за певний поріг, чи досягне приватна компанія певного рівня оцінки протягом року. Коли контракт торгується за 43 цента, ринок висловлює близько 43% ймовірність цього результату, з усіма звичайними застереженнями щодо ліквідності, змішування учасників та правил розрахунків.
Часткові майбутні контракти дозволяють торгівцям зберігати постійну синтетичну експозицію до активу або бенчмарку без фіксованої дати закінчення дії, використовуючи виплати фінансування для підтримки ціни контракту біля основного посилання. У криптовалюті, перпи стали стандартним інструментом для підвищеної експозиції, і зараз ми бачимо те саме дизайн застосовано до макросховищ, раніше обмежених інститутами та регулювальними комісіями з торгівлі цінними паперами.
Партнерство OKX та ICE показує, скільки далі ця розробка просунулася. Бенчмарки Brent та WTI ICE будуть підтримувати ці нескінченно діючі контракти, доступні в усіх територіях, де OKX вже має ліцензію на надання майбутніх контрактів, що надає доступ до енергетичних бенчмарків, раніше необхідних для відкриття рахунків комісії з торгівлі цінними паперами.
Офіційну інформацію було оголошено тоді, коли вже були згенеровані майже 1,6 мільярда доларів США на добу торгівельного обсягу, що досить велика кількість, щоб змусити CME і ICE звернути увагу законодавчої влади США на ці офшорні біржі.
Ринок передбачень Hyperliquid бере це далі. Торговці чекають на статистику, порівнюють її зі спільними очікуваннями, потім перепріцють шлях ФРС, долар, облігації, акції, золото і криптовалюти швидко після одного одного.
Під час публічного попереднього виходу контрактів на інфляцію був встановлений рівень ризику близько 43% на рівень нижче 4,3%, розрахунок здійснюється шляхом порівняння офіційної інформації від BLS на 10 червня. Торговий обсяг при публічному виході був досить скромним, близько 3,274 доларів США.
Однак найбільш цікавою інформацією сьогодні є саме дизайн. Криптовалютні біржі випробовують можливість використання офіційної інформації в якості шаблонів ринку, подібно до того, як Біткойн-перпи ставали стандартом майже для всіх інших криптовалютних дериватів.
Інші вже звернули увагу на інший пробіл ринку: більшість найбільш цінних компаній світу не можуть бути торгovanні споживачами.
Рішення було запущено 23 ринки в першому випуску, що стосувалися контрактів щодо оцінки окремих компаній протягом року: наприклад, чи досягне OpenAI рівня оцінки більше 1 мільярда доларів США за рік, чи перетнуве оцінка компанії Anthropic рівень 500 мільярдів доларів США за рік, чи здійснить SpaceX публічну торгівлю протягом 2027 року, всі ці контракти будуть розрахункові на основі даних Nasdaq Private Market. Торговці встановили оцінку компанії Anthropic близько 90% на досягнення оцінки близько 1 мільярда доларів США протягом грудня 2026 року і близько 76% на досягнення оцінки компанії OpenAI близько 900 мільярдів доларів США протягом однієї і тієї ж дати.
Дані щодо цієї інформації будуть публічними і доступними безкоштовно в складі угоди, створюючи реальну шкалу ймовірності щодо компаній, які вже отримали десятки мільярдів доларів США без жодного публічного повідомлення.
Зараз спостерігається ситуація, коли законодавчий фонд ще не зміг захопити ринок криптовалют. Показовим прикладом є випадок, коли після того, як законодавчі органи штату прийняли першу експлицитну законодавчу заборону на ринку передбачень, злочинність їхнього проведення була класифікована як злочин під час публічного прийняття Закону штату.
Служба регулювання торгівлі цінними паперами (CFTC) назвала це найбільш агресивним державного втручанням в регулювання федеральних ринків у своїй історії. Голова CFTC Майкл Селліг сказав, що цей закон зробить законних операторів криптовалют злочинцями на наступний день після публічного прийняття Закону, тоді як генеральний прокурор Міннесоти Кіт Еллінгтон відповів, що ринку передбачень експлуатують молоді та підліткові спільноти.
Усі намагаються відповісти на питання, чи є ці контракти деривативними фінансами, яким підлягає регулювання федеральним законодавством, чи споживчі ринки, яким підлягає регулювання законодавством штату, і судді вже працюють над цим питання в щонайменше шести країнах.
Європейці теж вже дійшли до цього питання, але їм довелося цього досягти іншими шляхами.
Цю інформацію було оголошено тоді, коли комісія регулювання фінансових послуг Європи відкрила офіційну експертизу очікуваного тривалістю від трьох до чотирьох місяців після попереднього повідомлення про відсутність обов’язкових ліцензій на проведення азартних ігор, внаслідок чого виникла необхідність офіційного відкриття експертизи. Регулютор сказав, що системи захисту особистості відсутні, а також відсутні обмеження щодо торгівлі серед підлітків.
Європейці вважають місцем проведення азартних ігор торгівлю на майбутнє, тобто місце проведення проведення місцем проведення азартних ігор торгівлі на майбутнє. У цьому випадку одні й ті ж криптовалютні продукти можуть бути класифіковані як фінансові деривати в одній країні і як незареєстровані послуги проведення азартних ігор в іншій країні.
Дуже важлива проблема ринку є дотримання якості. Інформація про зміну цін у фіксований час і офіційні джерела забезпечують досить чистий розрахунок ринку. Однак приватні оцінки компанії, політичні події та досягнення компанії мають набагато більшу складність щодо визначення їх правильності.
Чим більше ринок залежить від зовнішніх даних джерел, тим більшим стає наслідок того, хто володіє інформацією раніше.
Аналітики від Bubblemaps зв’язують дії військової влади США проти Ірану з показником 98% успішності, яку називають статистично неможливою на пояснення тільки випадковістю. Ця інформація підвищила можливість того, що ринки передбачень можуть стати місцем, де чутлива інформація отримає цінність раніше ніж потрапляє до заголовків.
Проблема з ціною на вихідних днях також досить недооцінена спостерігачами, які звертають увагу тільки на законодавчі бої. Криптовалютні трейдери перекинули майже пів мільярда доларів США синтетичної нафтової угоди на ринку Hyperliquid протягом однієї вихідної встигли навіть традиційні комісії торгівлі цінними паперами.
За матеріалами CryptoSlate